Glossário de Prop Firms

Drawdown é o limite de perda que uma mesa proprietária estabelece para proteger o capital que ela disponibiliza ao trader. Em termos simples, é o quanto a sua conta pode recuar em relação a um ponto de referência (saldo inicial, saldo máximo atingido ou saldo do fim do dia anterior) antes que as regras sejam violadas e a conta seja encerrada.

Cada mesa define o drawdown de um jeito, mas a lógica é sempre a mesma: se a sua conta atingir aquele piso, você perde o acesso ao capital e, geralmente, precisa comprar uma nova avaliação ou pagar um reset. Por isso, entender exatamente qual tipo de drawdown a mesa usa (diário, trailing ou estático) é o primeiro passo antes de colocar qualquer ordem.

O drawdown não é só um número: ele molda o estilo de operação. Mesas com drawdown apertado exigem gestão rigorosa de lote e stop curto, enquanto limites mais folgados permitem uma abordagem de swing ou de acompanhamento de tendência.

O daily drawdown, ou drawdown diário, é uma trava de proteção que reseta a cada pregão. Ele calcula quanto a sua conta pode cair a partir de um marco diário, que normalmente é o saldo do início do dia (ou o equity, dependendo da mesa).

A principal característica é que ele não acumula entre os dias: se você perdeu quase o limite hoje, no dia seguinte o contador volta ao zero. Isso dá ao trader a chance de se reorganizar, mas também exige disciplina, porque um único dia ruim pode quebrar a conta mesmo que você esteja lucrativo na semana.

Muitas mesas usam o saldo do fim do dia anterior como referência, enquanto outras consideram o pico de equity atingido durante a sessão. Saber qual método a sua mesa aplica evita surpresas, principalmente em operações que seguem abertas durante a virada do pregão.

O trailing drawdown, também chamado de drawdown móvel, é uma das regras mais comentadas entre traders de mesas proprietárias. Ele funciona como uma linha de segurança que sobe conforme a sua conta cresce: a cada novo topo de equity ou saldo, o piso de perda acompanha, mantendo sempre a mesma distância percentual ou em dólares.

O efeito prático é que os lucros iniciais ficam protegidos, mas depois de certo ponto, o drawdown geralmente trava em um valor fixo, que costuma ser o saldo inicial da conta. Até lá, operadores precisam tomar cuidado: um lucro realizado eleva o limite, e uma reversão forte pode varrer a conta rapidamente.

Algumas mesas aplicam trailing apenas durante o desafio, outras mantêm a regra também na conta funded. Ler o contrato antes de iniciar é essencial para saber se o trailing morre em algum momento ou segue por toda a jornada.

O static drawdown, ou drawdown estático, é o oposto do trailing: ele é calculado apenas uma vez, com base no saldo inicial da conta, e permanece fixo até o fim da operação. Não importa se você dobrou o capital ou está levemente no lucro — o piso continua exatamente no mesmo ponto definido no começo.

Para muitos traders, essa é a regra mais amigável, porque permite construir uma gordura de lucro que serve como colchão real contra prejuízos futuros. Depois que você acumulou ganhos, pode operar com mais liberdade sabendo que apenas uma queda abaixo do limite original causa quebra.

Mesas que oferecem static drawdown costumam ser atraentes para estilos como swing trade, day trade de alta volatilidade ou estratégias de média frequência, onde o trader precisa de espaço para respirar sem que os lucros iniciais sejam imediatamente bloqueados por um limite móvel.

Profit split, ou divisão de lucros, é a forma como a mesa proprietária e o trader repartem os ganhos obtidos com o capital alocado. A proporção mais comum no mercado gira entre 70/30 e 90/10, sempre favorecendo o operador, mas existem mesas que oferecem 100% nos primeiros saques como estratégia de marketing.

Esse percentual costuma começar menor e crescer conforme o trader avança em planos de escala, atinge metas ou permanece ativo por mais tempo. Alguns modelos oferecem bônus que aumentam o split depois de certos marcos, como um número de saques realizados ou um patrimônio acumulado.

Na prática, o profit split é o principal ponto de atenção para quem compara mesas: de nada adianta um split alto se a mesa tem regras apertadas, atrasa pagamentos ou cobra taxas ocultas sobre o saque. Avaliar o conjunto — split, frequência de payout e transparência — é muito mais importante do que olhar apenas o número.

Payout é o momento em que a mesa proprietária transfere ao trader a parte do lucro que lhe cabe, conforme o profit split acordado. A frequência varia: algumas mesas liberam saques quinzenais, outras mensais, e existem modelos sob demanda, em que o trader solicita assim que atinge um valor mínimo.

Para pedir um payout, geralmente é preciso cumprir condições: respeitar um número mínimo de dias operados, não ter violado regras, manter a consistência e atingir o lucro mínimo exigido. Cada mesa define o próprio conjunto de critérios, e entendê-los evita a frustração de ver um pedido negado por detalhes operacionais.

O meio de pagamento também muda: algumas mesas usam transferência bancária, outras carteiras cripto, PayPal, Wise ou plataformas locais. A velocidade e o custo da retirada impactam o rendimento real, então esse é um ponto importante para o trader brasileiro avaliar antes de escolher a mesa.

Scaling plan, ou plano de escala, é o mecanismo que permite ao trader subir o tamanho da conta sem precisar pagar um novo desafio. Em vez de adquirir uma conta maior do zero, o operador recebe aumentos automáticos de capital sempre que cumpre metas, como atingir um certo lucro acumulado, número de saques aprovados ou meses consecutivos em atividade.

Cada mesa desenha o plano de um jeito. Algumas dobram a conta a cada quatro meses de lucro consistente, outras acrescentam US$ 25.000 ou US$ 50.000 por marco alcançado, e existem modelos que combinam escala com melhoria gradual do profit split.

Para quem pensa em carreira de longo prazo, o plano de escala é tão importante quanto o split inicial. Começar com uma conta menor, provar consistência e escalar pode sair muito mais barato do que comprar avaliações grandes logo de cara — especialmente em mesas cuja aprovação no desafio é rigorosa.

A consistency rule, ou regra de consistência, existe para garantir que o trader mostre um padrão estável de resultados em vez de depender de um dia atípico. A mesa estipula um teto de participação: nenhum pregão isolado pode representar mais do que certa porcentagem do lucro total acumulado, normalmente entre 20% e 40%.

Na prática, isso significa que um candidato que faz US$ 5.000 em um único dia e apenas US$ 2.000 no resto do desafio corre o risco de ser reprovado, mesmo tendo batido a meta. A lógica da mesa é simples: evitar que operadores passem em avaliações por pura sorte ou por apostas agressivas.

Nem todas as mesas aplicam a regra, e as que aplicam variam no cálculo e na frequência (durante o desafio, na conta funded ou nas duas fases). Ler as condições antes de operar pesado em um único pregão evita o desgaste de ter uma avaliação invalidada no final.

Challenge é o termo mais usado para o processo de avaliação que antecede a conta funded. O trader paga uma taxa de inscrição, recebe uma conta simulada e precisa cumprir objetivos específicos: atingir uma meta de lucro, respeitar drawdown, seguir a regra de consistência e, às vezes, operar por um número mínimo de dias.

O desafio pode ter uma ou mais fases, cada uma com metas menores para validar progressão. Em avaliações de duas etapas, por exemplo, a primeira costuma pedir 8% a 10% de lucro, enquanto a segunda exige algo entre 4% e 5%. Em avaliações de uma etapa, as metas são intermediárias, mas as regras costumam ser mais rígidas.

Apesar do nome, o challenge não é apenas um teste técnico: ele também é a forma da mesa filtrar operadores disciplinados e gerar receita com taxas de inscrição. Por isso, escolher um desafio compatível com o seu estilo evita gastos repetidos e acelera o acesso ao capital real.

Os formatos 1-step e 2-step descrevem quantas etapas separam o trader do capital real. No 1-step, há apenas uma avaliação: basta bater a meta, respeitar as regras e a conta funded é liberada. No 2-step, o processo é dividido em duas fases, cada uma com objetivos próprios, e só quem passa nas duas recebe o capital.

O modelo de uma etapa costuma parecer mais fácil, mas as mesas compensam com regras mais restritivas — drawdown menor, consistência rigorosa ou limites agressivos de perda diária. Já o modelo de duas etapas dilui a pressão, oferece metas menores por fase e, em geral, aceita estratégias mais conservadoras ao longo do caminho.

A escolha depende do perfil: traders agressivos e com alta taxa de acerto tendem a preferir 1-step, enquanto operadores que gostam de construir resultado ao longo do tempo se dão melhor em modelos 2-step. Comparar ambos considerando drawdown, metas e prazos evita pagar taxa para um formato que não combina com o seu estilo.

Instant funding é o formato em que o trader compra diretamente o acesso a uma conta com capital, sem precisar cumprir desafios ou metas de avaliação. A mesa disponibiliza o valor após o pagamento da taxa, e o operador já começa a contar para drawdown e regras de pagamento logo na primeira ordem.

Esse modelo parece atraente pela agilidade, mas costuma trazer compensações: taxas de entrada mais altas, splits iniciais menores (como 50/50 nos primeiros saques), drawdowns mais apertados e, às vezes, limites de posição reduzidos. A mesa está assumindo mais risco ao abrir mão da avaliação, e traduz isso em regras mais severas.

O instant funding faz sentido para operadores experientes que já conhecem seu estilo e preferem pagar um prêmio para pular etapas. Para iniciantes, costuma ser mais caro no longo prazo do que um desafio tradicional, já que a combinação de regras restritivas e split menor reduz o espaço para aprender com o erro.

Funded account, ou conta funded, é o estágio em que o trader finalmente opera com capital fornecido pela mesa proprietária. É para cá que todo o desafio aponta: depois de aprovado, o operador recebe credenciais de uma nova conta (às vezes real, às vezes simulada, dependendo do modelo da mesa) e passa a gerar lucros que serão divididos conforme o profit split.

Mesmo sendo a fase real, a funded continua sujeita a regras. Drawdown, consistência, limites de risco e prazos para o primeiro saque seguem valendo, e uma violação pode encerrar a conta de imediato. A boa notícia é que boa parte das mesas relaxam algumas exigências, como metas de lucro, que costumam desaparecer nesta etapa.

A conta funded também abre a porta para planos de escala, bônus por consistência e aumento gradual de split. Pensar em funded como o começo da carreira, e não como a linha de chegada, é uma mentalidade que separa traders profissionais de quem trata a aprovação como um prêmio único.

PA é a abreviação de Performance Account, um tipo de conta comum em mesas proprietárias de futuros, especialmente nas que operam via CME. Ela entra em cena logo depois que o trader passa na avaliação: a PA é a conta onde ele passa a gerar resultados reais, mas ainda em ambiente simulado, até conquistar uma conta live ou realizar seu primeiro payout.

A PA tem regras específicas, normalmente mais tranquilas que as do desafio, mas continua sujeita a limites de drawdown, consistência e, em algumas mesas, a um threshold mínimo para pedir saques. O operador também paga uma mensalidade para manter a PA ativa, em vez de pagar uma taxa única.

Porque nem sempre a PA é igual a uma funded account no sentido tradicional, traders precisam ler os termos de cada mesa. Mesas como Apex, Topstep e MyFundedFutures popularizaram o formato, cada uma com particularidades no cálculo do threshold, no número de contas simultâneas e no limite de payout inicial.

EOD, sigla para End of Day, é o ponto de corte diário que mesas proprietárias usam para atualizar métricas. O horário exato varia conforme o ativo: em futuros americanos, costuma ser 17h de Nova York; em forex, a virada fica entre 21h e 22h UTC, dependendo da plataforma.

No EOD, a mesa tira uma fotografia do saldo ou do equity e usa esse número como base para calcular o drawdown do dia seguinte. Se a mesa trabalha com trailing baseado em EOD, novos topos só contam depois do fechamento, o que reduz o efeito de variações intradiárias.

Entender o horário do EOD é crucial para quem faz swing trade. Uma operação deixada aberta pode cruzar a virada do dia, sofrer ajustes de swap e ainda impactar o cálculo do drawdown diário do próximo pregão. Consultar o horário oficial da mesa e a política sobre posições overnight evita desfechos inesperados.

Swap, também chamado de overnight ou rollover, é o ajuste financeiro aplicado quando uma posição de forex ou CFD permanece aberta após o fechamento do pregão. Ele reflete a diferença entre as taxas de juros das duas moedas envolvidas e pode ser positivo (o trader recebe) ou negativo (o trader paga).

Em mesas proprietárias, o swap entra em jogo principalmente em estratégias de swing trade e carry trade. Manter um par com taxa favorável por várias noites pode gerar uma receita extra, mas o inverso também acontece: pares com swap negativo corroem o lucro da operação, principalmente em posições alavancadas.

Algumas mesas oferecem contas swap-free, voltadas para traders que precisam respeitar regras religiosas ou simplesmente evitar a variável. Em compensação, costumam cobrar tarifas alternativas, como comissões fixas ou spreads mais largos. Avaliar o custo total de manter a posição aberta, e não só o spread do momento da entrada, é essencial para quem opera posições que cruzam a virada do dia.

Spread é a diferença entre o preço bid (venda) e o preço ask (compra) de um ativo. Para o trader, ele representa um custo implícito: ao abrir uma operação, o resultado já parte levemente negativo porque será preciso recuperar o spread antes de chegar ao lucro.

Em mesas proprietárias, o spread pode variar bastante conforme a plataforma, o ativo e o momento do dia. Pares majors de forex costumam ter spreads apertados, enquanto cruzamentos exóticos, índices e commodities podem ter valores maiores, principalmente em horários de baixa liquidez ou logo na abertura e fechamento dos pregões.

Algumas mesas mostram spread fixo, outras oferecem spread variável com comissão adicional. O que importa é o custo total por trade. Testar a plataforma em demo, comparar custos de mesas diferentes e avaliar como o spread se comporta durante notícias econômicas ajuda a escolher um ambiente compatível com a sua frequência de operação.

Refund, ou reembolso da taxa, é o mecanismo pelo qual algumas mesas devolvem o valor pago no desafio quando o trader cumpre certas condições. A devolução pode vir junto do primeiro payout, após um número determinado de saques ou depois que o operador acumula lucro acima de um patamar definido.

Nem toda mesa oferece refund, e as que oferecem variam no formato. Há modelos que devolvem 100% da taxa no primeiro saque, outros que parcelam o reembolso ao longo dos meses e ainda modelos que dão bônus equivalente à taxa em dólares de lucro. Em todos os casos, respeitar as regras da avaliação e da funded é pré-requisito.

Na hora de comparar mesas, o refund muda o cálculo de custo efetivo. Uma avaliação cara com reembolso garantido pode sair mais barata do que uma taxa baixa sem devolução, desde que o trader consiga manter consistência. Sempre vale ler o contrato e checar a frequência média de refunds pagos para evitar promessas puramente comerciais.

Reset é a compra de uma nova tentativa da avaliação depois que o trader quebrou a conta ou simplesmente não conseguiu bater as metas no prazo. Em vez de adquirir um desafio novo do zero, o operador paga uma taxa reduzida (geralmente entre 30% e 60% do valor original) e recomeça com o saldo cheio e o contador de dias zerado.

O conceito de soft breach anda junto: algumas mesas classificam violações leves — como ultrapassar a meta de consistência — como quebras suaves que não encerram a conta imediatamente, mas exigem reset para continuar. Nessas situações, o trader tem a chance de corrigir a rota sem perder todo o progresso.

O reset é uma ferramenta útil para quem confia no próprio processo e não quer pagar novamente a taxa cheia. Por outro lado, se o operador precisa resetar com frequência, é sinal de que vale revisar a estratégia, o tamanho de lote ou a escolha da mesa, antes que a conta de resets vire maior do que a de lucros.